机械行业研究：看好贸易航天和机械人

　　蓝箭航天IPO获受理，看好26年国内进入火箭放量元年。12月31日，蓝箭航天IPO获受理，公司朱雀二号已成为中国平易近商航天首款进入量产及商用的液体燃料火箭，12月发射的朱雀三成为中国首枚发射且入轨成功的可反复利用运载火箭，头部客户承认，放量可期。蓝箭航天已取中国星网和垣信卫星均签定正式发射办事合同，朱雀三号中大型液氧甲烷可反复利用运载火箭已入选中国星网的焦点供应商名单，已中标垣信卫星《2025年运载火箭发射办事采购项目》一箭18星火箭发射办事。募投项目拟84。6亿元投资可反复利用火箭产能提拔、手艺提拔项目，此中75亿元来自募投资金，看好蓝箭募集资金帮力下火箭发射放量。从板块角度来看，贸易火箭发射的焦点瓶颈正在于运力问题，贸易火箭公司上市带来的铲子股行情。1）可收受接管火箭发射催化：将来一年雷同朱雀三号、26年估计可收受接管火箭发射无望进入高频阶段。2）上市公司催化：12。26号所发布贸易火箭企业合用科创板第五套上市尺度审核，此中一条申报尺度“正在申报时至多实现采用可反复利用手艺的中大型运载火箭发射载荷初次成功入轨”，为后续贸易火箭公司上市供给有益前提，目前代表公司蓝箭IPO已获受理，雷同贸易火箭上市公司无望连续上市。看好贸易火箭焦点铲子股的投资机遇。

　　细分行业景气目标：通用机械（持续承压）、工程机械（加快向上）、船舶（下行趋缓）、油服设备（底部企稳）、铁配备（稳健向上）、燃气轮机（稳健向上）。

　　本周板块表示：上周（2025/12/29-2025/12/31）3个买卖日，SW机械设备指数上涨1。32%，正在申万31个一级行业分类中排名第5；同期沪深300指数下跌0。59%。